오늘 개장 전 꼭 알아야 할 5가지 25년 9월17일 Bloomberg

1) 연준 ‘인하 사이클 임박’. 유로 4년래 최고치
간밤 달러-원 환율(REGN)은 달러 약세 및 코스피 호조 속에 전일대비 약 7원 내린 1,379원 부근 마감. FOMC 금리 결정 발표를 하루 앞두고 유로, 스위스 프랑, 엔 등 주요 통화 강세 속에 달러 약세가 두드러진 하루였음. 장중 유로-달러 환율은 1% 점프해 1.1878까지 오르며 2021년 9월 이후 고점을 찍었음. 라보뱅크는 “연준의 금리 인하 사이클이 임박했다는 추측이 달러 약세를 지속시키고 있다”며, “독일 경제 전망에서 긍정적인 분위기가 재확인되면서 유로에 대한 기대감이 다시 불붙었다”고 진단

2) 미국 소매판매 예상치 상회
8월 미국 소매판매는 7월과 마찬가지로 전월비 0.6% 늘면서 예상치 상회. 온라인 소매업체와 의류점, 스포츠 용품점이 주도해 개학 시즌 쇼핑 수요를 반영했을 가능성이 높음. 이번 데이터는 관세 영향에 일부 상품 가격이 상승하고 소비 심리가 위축되고 노동 시장이 둔화되는 조짐 속에서도 소비자들이 여전히 지출을 이어가고 있다는 추가 증거를 제시. 모간스탠리 웰스매니지먼트는 “미국인들의 소비 심리가 양호한 것으로 보인다”며 “이는 경제에 좋은 소식이지만, 연준이 금리를 얼마나 공격적으로 인하해야 하는지에 대한 논쟁을 격화시킬 수 있다”고 진단

3) 러시아 공급 압박과 중동 분쟁 우려에 유가 상승
러시아 석유 산업에 대한 압박과 중동 지역 분쟁 격화로 국제유가(WTI)가 장중 한때 2.3% 점프해 배럴당 65달러선 근접. JP모간은 “국제 원유 시장을 교란시키겠다는 의지가 커지고 있음을 보여주며, 이는 유가 상승 압력으로 작용할 수 있다”고 진단. 현재 러시아의 정제 가동량은 하루 500만 배럴 밑으로 떨어져 2022년 4월 이후 최저 수준이라고 JP모간은 지적. 중동 정세도 악화. 이스라엘은 예멘 홍해 연안 항구도시 호데이다에 대규모 공습을 감행. 중동은 전 세계 원유 생산의 약 3분의 1을 차지하는 지역으로, 사태가 확산될 경우 공급 차질 우려가 커질 수 있음

4) 연준 장기금리 통제와 인플레 우려
물가 안정과 최대 고용이라는 연준의 이중 책무 외에, 스티븐 미란 신임 연준 이사가 근래 언급한 “적정 수준의 장기금리”에 대해 논쟁이 뜨거움. 낫얼라이언스 증권의 Andrew Brenner는 ‘마러라고 합의’ 구상을 띄운 마이런이 의회에서 “세 번째 책무”를 언급한 사실은 행정부가 애매모호한 중앙은행 규정을 방패 삼아 통화 정책을 휘두르려는 의도를 보여주는 가장 명확한 신호로 해석. 일부 투자자들은 장기 금리에 대한 집착 자체가 어떤 형태로든 정책 개입 가능성을 높인다고 지적. 장기 금리 억제를 위한 비전통적 수단이 정책으로 본격화될수록, 특히 인플레이션 등의 부작용으로 결국 부채 관리와 연준의 역할이 더 어려워질 수 있다는 경고도 나옴

5) FOMC에 리사 쿡과 스티븐 미란 참석
연준의 독립성 문제가 불거진 가운데 리사 쿡 연준 이사는 트럼프 대통령의 측근인 스티븐 미란 신임 이사와 함께 화요일 오전 시작된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 참석했다고 연준 대변인은 전했음. 연준은 이틀 간 진행되는 이번 회의에서 기준금리를 25bp 인하할 것으로 예상되지만, 트럼프는 ‘빅 컷’을 요구하고 있음. 앞서 워싱턴 항소법원은 쿡 이사가 당분간 업무를 계속할 수 있다고 판결. 백악관은 연방대법원에 대통령이 쿡 연준 이사를 해임할 수 있도록 상고할 예정으로 알려졌음
(자료: Bloomberg News)